Anthropic ha aggiornato il prospetto S-1 depositato alla Sec, il regolatore dei mercati americano paragonabile alla Consob, perché a metà novembre è atteso il debutto sul Nasdaq. Nei primi nove mesi del 2026, chiusi il 30 settembre, l’azienda di Dario Amodei ha messo a bilancio ricavi di 33,24 miliardi, in dollari. La perdita netta è salita però a 104 miliardi.

Lo riferisce Soldionline, che riprende un lancio dell’ANSA. I ricavi sono cresciuti di circa il 1.200% sui nove mesi 2025. Sono cifre dichiarate dalla società nel documento di quotazione, e il lancio non le accompagna con valutazioni indipendenti.

Il terzo trimestre pesa molto sui conti dell’intero periodo. I ricavi sono arrivati a 17 miliardi, contro 1,4 miliardi del trimestre corrispondente dell’anno scorso, e da soli valgono poco più della metà dell’intero periodo. Nello stesso trimestre la perdita netta è stata di 23,3 miliardi. Tolta dal totale dei nove mesi, la parte restante della perdita si distribuisce sui due trimestri precedenti: il terzo è stato quindi meno pesante della media di quelli.

Anthropic collega questo andamento in buona parte a oneri di natura contabile, collegati al valore sempre più alto attribuito all’azienda, e non a denaro uscito dalle casse. Il meccanismo è semplice da descrivere, anche se non da quantificare dall’esterno. Certe voci appesantiscono il risultato di bilancio senza trasformarsi subito in un esborso di liquidità.

Nei dati diffusi, però, manca la quota di perdita dovuta a queste voci. Senza quel numero, i 104 miliardi non dicono quanto costi davvero far funzionare l’azienda, né quanto sia solida la strada verso un utile. Il confronto tra perdita contabile e consumo di cassa resta il punto che il lancio lascia scoperto.

Il contesto di mercato non aiuta la società in questo momento, perché gli investitori sono più cauti. I titoli tecnologici stanno correggendo al ribasso, soprattutto quelli esposti all’intelligenza artificiale. In questo clima il prospetto diventa il documento su cui gli investitori giudicano quanto cresce l’azienda e quanto, di quella crescita, rimane in utile.

Il Nasdaq ospita molte società tecnologiche americane. L’IPO (Initial Public Offering) permette a un’azienda di raccogliere capitale dagli investitori sul mercato, e per Anthropic segna il passaggio dai finanziamenti privati agli investitori pubblici.

Il debutto resta legato all’andamento dei listini nei giorni precedenti. Per chi valuta l’operazione, nel prospetto definitivo conviene cercare due cose: la parte di perdita che non dipende dalla valutazione e il prezzo fissato prima dell’esordio.

Secondo Soldionline, che riprende l’ANSA, i dati provengono dal prospetto S-1 aggiornato di Anthropic, nella notizia pubblicata il 2 novembre 2026.