In un solo mese Wall Street ha messo a segno un guadagno di capitalizzazione da oltre duemila miliardi di dollari, più dell’intero valore del mercato delle criptovalute. Bitcoin, nello stesso periodo, è rimasto fermo poco sotto quota 65.000 dollari, con oscillazioni di prezzo insolitamente contenute.

I dati PMI diffusi negli Stati Uniti hanno rialimentato il timore di uno scenario di stagflazione, la combinazione tra crescita fiacca e inflazione che non scende, capace di penalizzare sia le azioni sia le obbligazioni. Bitcoin si muove ora in una fase di compressione tecnica sopra i 64.000 dollari, mentre oro e listini azionari mostrano variazioni più marcate.

Una parte degli operatori sembra cercare rifugio nei due token più capitalizzati: Bitcoin ed Ether restano tra i pochi asset digitali di peso in territorio positivo, mentre la gran parte delle altcoin perde terreno. Gli analisti leggono questa rotazione come un segnale di prudenza, non di entusiasmo.

La calma dei prezzi, avverte Soldionline, non equivale a un rischio contenuto. Un dato sull’occupazione americana atteso venerdì, o un movimento repentino dei rendimenti dei titoli di Stato USA, potrebbe bastare a rompere la fase di stallo.

Sul fronte degli investitori istituzionali si registra un rallentamento negli afflussi verso gli ETF crypto a maggior rischio, tra cui i prodotti collegati alla piattaforma di trading Hyperliquid, dopo la forte domanda registrata in tarda primavera. Cresce intanto la concorrenza tra i nuovi veicoli d’investimento, e le banche d’affari segnalano una selettività crescente da parte dei sottoscrittori.

La tokenizzazione di asset reali intanto avanza su più fronti. Tether ha reso noto un piano di espansione in Arabia Saudita che parte da immobili di livello istituzionale, con l’ambizione di allargarsi in futuro anche ad altre tipologie di beni. In Giappone la fintech JPYC ha chiuso un round da 38 milioni di dollari guidato dal gruppo della logistica AZ-COM Maruwa: un segnale di quanto cresca, anche tra le imprese industriali, l’interesse per i pagamenti regolamentati in stablecoin.

Non tutti i segnali sono incoraggianti. Un team di sviluppatori ha individuato più di ottanta vulnerabilità critiche nel software legato a Bitcoin, scovate con l’aiuto di strumenti di intelligenza artificiale e definite dagli stessi ricercatori estremamente serie. Negli Stati Uniti, intanto, la giustizia ha incriminato il fondatore di una startup di NFT: avrebbe usato per spese personali una fetta dei fondi versati dagli investitori, in tutto 10 milioni di dollari.

Il quadro che emerge è quello di un mercato sospeso tra due spinte opposte. Da una parte l’adozione istituzionale che avanza attraverso stablecoin, tokenizzazione e nuovi ETF; dall’altra i freni regolatori, tecnologici e macro che raffreddano l’entusiasmo, mentre le borse tradizionali continuano a salire. Chi ha un’esposizione in criptovalute dovrebbe seguire da vicino il dato sull’occupazione americana di venerdì, più del prezzo in sé. Sarà quel numero, insieme all’andamento del petrolio, a stabilire se la fase di stallo sotto quota 65.000 dollari si chiuderà con una rottura al rialzo o al ribasso.

Dati e analisi riportati da Soldionline nell’aggiornamento di mercato pubblicato il 6 agosto 2026.