Giovedì 12 novembre, in mattinata, argento e oro hanno perso terreno insieme. Poco prima delle 11 l’argento stava a 51,13 dollari l’oncia, con un calo dell’1,69%, mentre l’oro era a 3.948,8 dollari, in flessione dell’1,29%. Entrambi hanno quindi abbandonato una soglia tonda: l’argento quella dei 52 dollari, l’oro quella dei 4.000.

Il filo comune è la Federal Reserve. Da martedì dollaro, titoli del Tesoro americano e Borse si muovono sulla convinzione che la banca centrale Usa porterà i tassi più in alto già a dicembre, senza escludere altre mosse. Reuters cita le rilevazioni di CME FedWatch: gli operatori puntano con sicurezza su una stretta a dicembre e su una seconda a marzo 2027. Il dollaro, intanto, ha toccato i massimi da 19 mesi rispetto alle principali valute.

A innescare tutto sono stati i prezzi al consumo americani di ottobre, usciti il 10 novembre. L’ente che li misura, il Bureau of Labor Statistics, ha registrato per l’indice complessivo +0,4% rispetto a settembre, mese chiuso a +0,6%. Escludendo alimentari ed energia (la componente core), l’aumento è stato di +0,3%, per la terza volta consecutiva. Secondo Reuters, il risultato ha superato le previsioni.

C’è un’anomalia tecnica. Stavolta l’ente non ha comunicato il confronto con dodici mesi prima. Durante il blocco dei finanziamenti federali di un anno fa, nessuno aveva raccolto i prezzi di ottobre.

Lo stesso giorno, parlando a Londra, Christopher Waller (governatore della Fed) si è detto favorevole a un aumento dei tassi di 25 punti base nella riunione di dicembre. Con una core attorno allo 0,3% o più, scenario poi confermato dal dato, ha aggiunto che si dovrebbe valutare anche uno scatto da 50 punti. La sua motivazione riguarda la credibilità: una stretta da soli 25 punti, a suo giudizio, la metterebbe a rischio.

Per i metalli preziosi il quadro è sfavorevole per due ragioni distinte. Con tassi più alti costa di più custodire un bene privo di cedole e di interessi. Poi c’è il dollaro forte, che fa salire il prezzo per chi paga con altre valute.

L’argento ne risente di più. Il suo mercato è più ristretto e una fetta consistente della domanda viene dall’industria, quindi pesano anche i timori sull’economia che una politica monetaria restrittiva porta con sé. Lo si vede nel rapporto tra i due metalli, ancora elevato: servono circa 77 once d’argento per un’oncia d’oro, ai valori della mattina.

Non tutti leggono lo scivolone come l’inizio di una fase ribassista. OCBC, banca asiatica citata da Reuters in una sua nota, vede per l’oro rischi da entrambi i lati nell’immediato, ma dice di non aver cambiato idea sul medio periodo.

Sul grafico, però, la situazione resta delicata. Money.it ha fatto i calcoli di analisi tecnica sulla chiusura dell’11 novembre. In mattinata l’argento ha perso il primo supporto, quello da 51,01 dollari, restando poco sopra. Il minimo di giornata, 50,73, ha evitato per poco il livello successivo, a 50,33. Il primo ostacolo verso l’alto è a 52,77.

Da quanto dura la discesa lo mostrano le medie mobili. Sulle 50 sedute il valore è 59,27 dollari, sulle 200 è 69,75. L’RSI vale 39,2: debolezza sì, vendite esasperate ancora no. Più sotto c’è l’area dei 48-49 dollari, dove il metallo era arrivato a inizio novembre prima del rimbalzo dopo le elezioni di metà mandato.

Oggi, venerdì 13 novembre, escono i prezzi alla produzione americani di ottobre, il prossimo banco di prova per chi prevede mosse della Fed. Poi toccherà alla riunione dell’8 e 9 dicembre, con nuove proiezioni sull’economia. Fino ad allora, per l’argento, un dato sopra le attese pesa più di qualunque notizia sulla domanda fisica.

Dati e dichiarazioni riportati da Money.it il 12 novembre 2026, con riferimenti a Reuters sul dato di ottobre e sulle probabilità CME FedWatch.